സ്വര്‍ണ, വെള്ളി ഇ.ടി.എഫുകളുടെ തിളക്കത്തിനൊരു മങ്ങല്‍; ഈ ഇടിവില്‍ നിക്ഷേപിക്കണോ, കാത്തിരിക്കണോ?

ഒരു വലിയ മുന്നേറ്റത്തിന് ശേഷം, സ്വർണം, വെള്ളി എക്സ്ചേഞ്ച് ട്രേഡഡ് ഫണ്ടുകൾക്ക് (ETFs) നിലവിൽ തിരിച്ചടി നേരിട്ടിരിക്കുകയാണ്. കഴിഞ്ഞ മാസത്തിൽ സ്വർണ ഇ.ടി.എഫുകൾ ശരാശരി 6 ശതമാനം കുറഞ്ഞപ്പോൾ, വെള്ളി ഇ.ടി.എഫുകൾക്ക് ഏകദേശം 9 ശതമാനം ഇടിവുണ്ടായി. വിപണിയിലെ ഈ തളർച്ച നിക്ഷേപകരിൽ ആശയക്കുഴപ്പമുണ്ടാക്കുന്നു, വില കുറഞ്ഞ ഈ അവസരം ഉപയോഗിച്ച് കൂടുതൽ വാങ്ങണോ അതോ വിപണി സ്ഥിരത കൈവരിക്കുന്നത് വരെ കാത്തിരിക്കണോ?

വിലയിടിവിൻ്റെ കാരണങ്ങൾ

യുഎസ്-ചൈന വ്യാപാര തർക്കങ്ങൾ അയഞ്ഞതും, യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിൽ നിന്നുള്ള ജാഗ്രതയോടെയുള്ള സമീപനവും സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമെന്ന നിലയിൽ സ്വർണ്ണത്തിനുള്ള ഡിമാൻഡ് കുറച്ചതാണ് ആഗോളതലത്തിലെ പ്രധാന കാരണം. ശക്തമായ ഡോളറും, അടുത്തിടെയുണ്ടായ വിലവർദ്ധനവിന് ശേഷം നിക്ഷേപകർ ലാഭമെടുത്തതും (profit-booking) വിലയെ താഴോട്ട് വലിച്ചു. വെള്ളി ഇ.ടി.എഫുകൾക്ക്, ഇന്ത്യയിൽ താൽക്കാലികമായി വെള്ളി ലഭ്യത കുറഞ്ഞതും അധിക സമ്മർദ്ദമുണ്ടാക്കി.

കഴിഞ്ഞ മാസം, 39 ഫണ്ടുകളിലായി ഗോൾഡ് ഇടിഎഫുകൾക്ക് ശരാശരി 6.51 ശതമാനം നഷ്ടം നേരിട്ടു. എൽഐസി എംഎഫ് ഗോൾഡ് ഇടിഎഫ് എഫ്ഒഎഫ് 7.91 ശതമാനം ഇടിവോടെ മുന്നിലെത്തി. 27 ഫണ്ടുകളിലായി വ്യാപിച്ചുകിടക്കുന്ന സിൽവർ ഇടിഎഫുകൾ കൂടുതൽ ഇടിഞ്ഞു, ശരാശരി 9.18 ശതമാനം ഇടിവാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്. കൊട്ടക് സിൽവർ ഇടിഎഫുകൾ 9.99 ശതമാനം എന്ന ഏറ്റവും വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി, ഡിഎസ്പി സിൽവർ ഇടിഎഫ് എഫ്ഒഎഫ് 6.81 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞു.

ദീർഘകാല കാഴ്ചപ്പാട്

വിദഗ്ദ്ധർ ഈ തിരുത്തലിനെ ഒരു താൽക്കാലിക പ്രതിഭാസമായി കാണുകയും, ശാന്തമായി ദീർഘകാല കാഴ്ചപ്പാട് നിലനിർത്താൻ നിക്ഷേപകരെ ഉപദേശിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. വിപണിയിലെ ഹ്രസ്വകാല കയറ്റിറക്കങ്ങൾ നോക്കി സമയം പാഴാക്കാതെ, ചിട്ടയായ നിക്ഷേപ പദ്ധതികൾ (SIPs) വഴി മുന്നോട്ട് പോകാനാണ് വിദഗ്ദ്ധർ നിർദ്ദേശിക്കുന്നത്.

കടപ്പത്രങ്ങൾക്ക് (Debt) ഒരു ബദലായി സ്വർണ്ണത്തെ കാണുന്ന ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക് ഈ ഇടിവ് വാങ്ങാനുള്ള അവസരമായി ഉപയോഗിക്കാം. എങ്കിലും, സ്വർണ്ണത്തെ ഒരു "പോർട്ട്‌ഫോളിയോ സ്റ്റെബിലൈസർ" ആയി മാത്രം കാണുന്നതാണ് ഉചിതം, ദീർഘകാല വളർച്ചയിൽ ഓഹരികളുമായി (Equity) മത്സരിക്കാൻ ഇതിന് കഴിയില്ല. വെള്ളിക്ക് സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ ദുർബലമായ ദീർഘകാല സാധ്യതകളാണ് വിദഗ്ദ്ധർ കാണുന്നത്.

നിക്ഷേപം എങ്ങനെ?

പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള ചാഞ്ചാട്ടം കുറയ്ക്കുന്നതിന്, പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ 10 ശതമാനം വരെ സ്വർണ്ണമോ വെള്ളിയോ ഉൾപ്പെടുത്തുന്നത് പരിഗണിക്കാവുന്നതാണ്. ഒറ്റത്തവണയായി വലിയ തുക നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് പകരം, ചിട്ടയായ രീതിയിൽ ഘട്ടം ഘട്ടമായി നിക്ഷേപം നടത്താനാണ് (SIP) വിദഗ്ദ്ധർ ഉപദേശിക്കുന്നത്. ഈ ഇടിവുകൾക്കിടയിലും, ഈ വർഷം ഇതുവരെ സ്വർണ്ണ ഇ.ടി.എഫുകൾ ശരാശരി 57.25 ശതമാനവും, വെള്ളി ഇ.ടി.എഫുകൾ 74.52 ശതമാനവും നേട്ടം നൽകിയിട്ടുണ്ട് എന്ന വസ്തുത ഇവയുടെ പ്രതിരോധശേഷി വ്യക്തമാക്കുന്നു. കേന്ദ്ര ബാങ്കുകൾ സ്വർണ്ണം വാങ്ങിക്കൂട്ടുന്നതും വെള്ളിയുടെ വിതരണത്തിൽ നിലനിൽക്കുന്ന കുറവും ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ ഈ ലോഹങ്ങൾക്ക് പിന്തുണ നൽകുമെന്നും വിലയിരുത്തപ്പെടുന്നു.

_{Gold and silver ETFs see sharp decline; experts suggest long-term investment perspective.}