AI generated, Editorial Reviewed.
വി. കൃഷ്ണ ദാസന്‍
ഇന്ത്യന്‍ ഓഹരി നിക്ഷേപകന്റെ പോര്‍ട്ട്‌ഫോളിയോ എന്ന് പറയുമ്പോള്‍ ഇതുവരെ മനസില്‍ വന്നിരുന്നത് ബാങ്കിങ്, ഐടി, എഫ്എംസിജി, ഫാര്‍മ, ഓട്ടോമൊബൈല്‍ തുടങ്ങിയ പരമ്പരാഗത മേഖലകളായിരുന്നു. എന്നാല്‍ ആ ചിത്രം പതുക്കെ മാറുകയാണ്. അഞ്ച് വര്‍ഷം മുമ്പ് ഓഹരി വിപണിയില്‍ കാര്യമായ പ്രാധാന്യം ലഭിക്കാതിരുന്ന പല പുതിയകാല ബിസിനസുകളും ഇന്ന് വന്‍തോതില്‍ വളര്‍ന്നുകഴിഞ്ഞു. അടുത്ത 10 വര്‍ഷത്തിനുള്ളില്‍ ഇവയില്‍ പലതും പ്രധാന ഓഹരി സൂചികകളുടെ നിര്‍ണായക ഘടകങ്ങളായി മാറിയേക്കാം.
രാജ്യത്തെ ടോപ് 50 ലിസ്റ്റഡ്- ഇന്‍സ്റ്റിറ്റിയൂഷണല്‍ പിന്തുണയുള്ള ന്യൂ ഏജ് കമ്പനികളെ ഉള്‍പ്പെടുത്തി ട്രൈഫാക്ടര്‍ ക്യാപിറ്റല്‍ തയാറാക്കിയ സൂചികയില്‍ (New Economy Index) 2026 ഓഗസ്റ്റ് മധ്യത്തിലെ കണക്കനുസരിച്ച് ഇവയുടെ മൊത്തം വിപണി മൂല്യം 165 ബില്യണ്‍ ഡോളറാണ്. ഇന്ത്യന്‍ ഇക്വിറ്റി വിപണിയുടെ അടുത്ത അധ്യായം എഴുതുന്നത് ഏതൊക്കെ മേഖലകളായിരിക്കുമെന്ന് നോക്കാം.
ഒരുകാലത്ത് ഇഎസ്ജി ഇന്‍വെസ്റ്റ്മെന്റ് തീമായി മാത്രം കണ്ടിരുന്ന റിന്യൂവബ്ള്‍ എനര്‍ജി ഇന്ന് ഇന്ത്യയുടെ വളര്‍ച്ചയുടെ അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങളിലൊന്നായി മാറുകയാണ്. 2025ല്‍ ഇന്ത്യ റെക്കോഡ് 44.5 GW (Gigawatt) റിന്യൂവബ്ള്‍ എനര്‍ജി കപ്പാസിറ്റി കൂട്ടിച്ചേര്‍ത്തു. ഡാറ്റ സെന്ററുകള്‍, ഇവി തുടങ്ങിയ വൈദ്യുതി അധിഷ്ഠിത പുതിയ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകള്‍ വളരുന്നതിനൊപ്പം ക്ലീന്‍ പവറിന്റെ ആവശ്യകതയും ഉയരുകയാണ്.
2026 മധ്യത്തോടെ ഇന്ത്യയുടെ ഫോസില്‍ ഇന്ധന ഇതര പവര്‍ കപ്പാസിറ്റി 300.5 ഏണ കടന്നു. രാജ്യത്തെ മൊത്തം ഇന്‍സ്റ്റാള്‍ഡ് പവര്‍ കപ്പാസിറ്റിയുടെ 54 ശതമാനത്തിലേറെയാണിത്. Adani Green, Tata Power, ReNew Energy, Waaree Energies, Premier Energies, JSW Energy, NTPC Green Energy എന്നിവയാണ് ഈ തീമിലെ പ്രധാന ലിസ്റ്റഡ് കമ്പനികള്‍.
റീറ്റെയ്ല്‍ രംഗത്ത് 10 വര്‍ഷം കൊണ്ട് നടക്കേണ്ടിയിരുന്ന മാറ്റങ്ങളാണ് ഏതാനും വര്‍ഷങ്ങള്‍ക്കുള്ളില്‍ സംഭവിച്ചിരിക്കുന്നത്. 10-15 മിനിറ്റിനുള്ളില്‍ സാധനങ്ങള്‍ വീട്ടിലെത്തിക്കുന്ന ക്വിക്ക് കൊമേഴ്സ് പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകള്‍ എഫ്എംസിജി കമ്പനികള്‍ക്കും ഫാര്‍മസി ശൃംഖലകള്‍ക്കും കണ്‍സ്യൂമര്‍ ബ്രാന്‍ഡുകള്‍ക്കുമെല്ലാം വലിയ വെല്ലുവിളിയാണ് ഉയര്‍ത്തുന്നത്.
അതേസമയം റിലയന്‍സ്, മഹീന്ദ്ര, ബിര്‍ള ഗ്രൂപ്പ് കമ്പനികള്‍, ഭാരതി എയര്‍ട്ടെല്‍ തുടങ്ങിയ വന്‍കിട കമ്പനികള്‍ പരമ്പരാഗത മേഖലകളില്‍ ഒതുങ്ങാതെ ഇവി, ഡിജിറ്റല്‍ പേയ്മെന്റ്സ്, ഡിജിറ്റല്‍ കമ്യൂണിക്കേഷന്‍സ്, റീറ്റെയ്ല്‍, ഇ-കൊമേഴ്സ് തുടങ്ങിയ മേഖലകളിലേക്ക് കടക്കുകയാണ്.
മെട്രോ നഗരങ്ങളില്‍ മാത്രം ഒതുങ്ങുന്നില്ലെന്നതാണ് ഈ മാറ്റത്തിന്റെ ഏറ്റവും വലിയ പ്രത്യേകത. രാജ്യമെമ്പാടുമുള്ള ഉപഭോഗത്തിന്റെ ഒരു നേര്‍പതിപ്പാണിത്. Eternal, Swiggy, Meesho, Nykaa, Lenskart തുടങ്ങിയവ ഈ മേഖലയിലെ ശ്രദ്ധേയമായ ലിസ്റ്റഡ് കമ്പനികളാണ്.
ഇലക്ട്രിക് വാഹനങ്ങള്‍ക്ക് ഇനി ആഭ്യന്തര വിപണി മാത്രമല്ല, എക്സ്പോര്‍ട്ട് സാധ്യതയും കൂടിവരികയാണ്. 2026 ജൂണ്‍ പാദത്തില്‍ ഇന്ത്യയില്‍ നിര്‍മിച്ച ഇലക്ട്രിക് കാറുകളുടെ കയറ്റുമതി മുന്‍ വര്‍ഷത്തെ 1,122 യൂണിറ്റുകളില്‍ നിന്ന് 15,641 യൂണിറ്റായി, ഏകദേശം 14 മടങ്ങ് ഉയര്‍ന്നു.
വിദേശ വിപണികളിലെ ഉയര്‍ന്ന ഇന്ധനച്ചെലവും കൂടുതല്‍ അഫോര്‍ഡബിളായ ഇലക്ട്രിക് വാഹനങ്ങളോടുള്ള താല്‍പര്യം വര്‍ധിപ്പിക്കുന്നതും ഇന്ത്യക്ക് അനുകൂലമാണ്.
Tata Motors, M&M, Ola Eletcric, Ather Energy, Oletcra, Sona BLW, Servotech Power Systems എന്നിവ ശ്രദ്ധിക്കാവുന്ന കമ്പനികളാണ്.
നിക്ഷേപ ചര്‍ച്ചാരംഗത്ത് പുതുവിഷയമാണ് ഇന്ത്യയിലെ സെമികണ്ടക്ടര്‍ രംഗം. എന്നിരുന്നാലും അതിന്റെ വേഗത ശ്രദ്ധേയമാണ്. ഇന്ത്യയിലെ ചിപ് സ്റ്റാര്‍ട്ടപ്പുകളിലേക്കുള്ള ശരാശരി ഇന്‍വെസ്റ്റ്മെന്റ് ചെക്ക് 2024-ല്‍ ഏകദേശം മൂന്ന് മില്യണ്‍ ഡോളറായിരുന്നുവെങ്കില്‍ 2026-ന്റെ ആദ്യ പകുതിയില്‍ 8.8 മില്യണ്‍ ഡോളറായി ഉയര്‍ന്നു. 2026ലെ ആദ്യ പകുതിയിലെ ഫണ്ടിങ് 2025-ലെ മുഴുവന്‍ വര്‍ഷത്തെ ഫണ്ടിങ്ങിന്റെ 81 ശതമാനത്തിലെത്തിക്കഴിഞ്ഞു. സെമികോണ്‍ ഇന്ത്യ പ്രോഗ്രാമിന്റെ അടുത്തഘട്ടമായ സെമികോണ്‍ 2.0ക്ക് കേന്ദ്ര മന്ത്രിസഭ 1,27,500 കോടി രൂപ അനുവദിച്ചിട്ടുമുണ്ട്.
Tata Eletcronics, Lithography equipment നിര്‍മാതാക്കളായ ASML-നായി components നിര്‍മിക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ച് പ്രാഥമിക ചര്‍ച്ചകള്‍ നടത്തുന്നതായി റിപ്പോര്‍ട്ടുകളുണ്ട്. Assembly-യില്‍ നിന്ന് കൂടുതല്‍ ആഴത്തിലുള്ള സെമികണ്ടക്ടര്‍ വാല്യു ചെയിനിലേക്കുള്ള ഇന്ത്യയുടെ നീക്കത്തിന്റെ സൂചനയാണിത്. നിലവില്‍ Dixon Technologies, Kaynes, CG Power, Tata Elxsi എന്നിവയാണ് ഈ മേഖലയിലെ പ്രധാന അനുബന്ധ ലിസ്റ്റഡ് കമ്പനികള്‍.
ഇന്ത്യന്‍ ഓഹരി വിപണിയില്‍ ഭാവിയില്‍ AI infrtsaructure, clean energy, semiconductors, digital payment rails തുടങ്ങിയ മേഖലകള്‍ക്ക് കൂടുതല്‍ പ്രാധാന്യം ലഭിക്കേണ്ടിവരും. എന്നാല്‍ ഇവ ഓരോന്നും വേറിട്ടുനില്‍ക്കുന്നവയുമല്ല.
Power ---► Data Cetnres---► AI ---► Chips ---► Digital Paymestn ---► Commerce ഇവ പരസ്പരം ബന്ധിപ്പിച്ചിരിക്കുന്ന ഒരു വലിയ പുതിയ സാമ്പത്തിക ശൃംഖലയാണ്. വൈദ്യുതി ഡാറ്റ സെന്ററുകളെ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നു. ഡാറ്റ സെന്ററുകള്‍ എഐ വളര്‍ച്ചക്ക് അടിത്തറയാകുന്നു. എഐക്കും ഡാറ്റ സെന്ററുകള്‍ക്കും ചിപ്പുകള്‍ ആവശ്യമാണ്. ഡിജിറ്റല്‍ പേയ്മെന്റ്സ് കൊമേഴ്‌സിനെ മുന്നോട്ട് നയിക്കുന്നു.
അതുകൊണ്ടുതന്നെ, ഇന്ത്യയുടെ അടുത്ത ഗ്രോത്ത് സൈക്കിളിനെ മനസിലാക്കാനുള്ള വഴി ഓരോ സെക്ടറിനെയും ഒറ്റക്ക് നോക്കുന്നതിലല്ല; ഈ മുഴുവന്‍ പുതിയ സാമ്പത്തിക ഇക്കോസിസ്റ്റത്തിനെ ഒരൊറ്റ ശൃംഖലയായി കാണുന്നതിലാണ്.
ആര്‍ട്ടിഫിഷ്യല്‍ ഇന്റലിജന്‍സിന്റെ (നിര്‍മിത ബുദ്ധി- AI) വളര്‍ച്ചക്കൊപ്പം അതിവേഗം വളരുന്ന മേഖലയാണ് ഡാറ്റ സെന്ററുകള്‍. ഒരു വര്‍ഷം മുമ്പ് ഇന്ത്യയില്‍ 63 ഡാറ്റ സെന്ററുകളാണ് പ്രവര്‍ത്തനക്ഷമമായിരുന്നത്. പിന്നീട് ഇത് 120 കടന്നു. ഇപ്പോള്‍ ഏകദേശം 142 ആയി. 110 ഡാറ്റ സെന്ററുകള്‍ കൂടി സാക്ഷാത്കാരത്തിന്റെ വിവിധ ഘട്ടങ്ങളിലുണ്ട്. 2025 അവസാനത്തോടെ ഇന്ത്യയിലെ colocation capacity (എക്വിപ്മെന്റ്, സ്പേസ് ബാന്‍ഡ്‌‍വിഡ്ത് എന്നിവയെല്ലാമുള്ള വാടക സ്ഥലങ്ങള്‍. റീറ്റെയ്ല്‍ കസ്റ്റമേഴ്സിന് ഇത് വാടകക്ക് എടുക്കാം) ഏകദേശം 1.5-1.7 GW ആയിരുന്നു.
ഈവര്‍ഷം ഏകദേശം 30% വളര്‍ച്ചയുണ്ടാകുമെന്ന് ആഗോളതലത്തിലെ കൊമേഴ്സ്യല്‍ റിയല്‍ എസ്റ്റേറ്റ് സേവനദാതാക്കളായ CBRE പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഡാറ്റ സെന്റര്‍ മേഖലയിലെ നിക്ഷേപ വാഗ്ദാനങ്ങള്‍ ഇതിനകം 126 ബില്യണ്‍ ഡോളറിലെത്തി. വര്‍ഷാവസാനത്തോടെ ഇത് 180 ബില്യണ്‍ ഡോളര്‍ കടന്നേക്കാം. ഡിമാന്‍ഡ് ഇന്ത്യയില്‍ നിന്ന് മാത്രമല്ല. Nvidia പിന്തുണക്കുന്ന CoreWeave, Together AI, Nebius, Lambda Labs, Cruose, Nscale എന്നീ ആറ് 'neocloud' കമ്പനികള്‍ ഇന്ത്യയിലെ ഡാറ്റ സെന്റര്‍ കപ്പാസിറ്റി ലീസിനെടുക്കുന്നതിനായി ചര്‍ച്ചകള്‍ നടത്തുന്നതായി റിപ്പോര്‍ട്ടുകളുണ്ട്.
Bharti Airtel (Ntxra), Adani, Tata Communications, L&T, Reliance, Netweb, Sterlite Technologies തുടങ്ങിയ കമ്പനികളിലൂടെ നിക്ഷേപകര്‍ക്ക് ഈ മേഖലയിലേക്ക് സാന്നിധ്യമുണ്ടാക്കാം.
യുപിഐയും ഡിജിറ്റല്‍ പേയ്മെന്റുകളും ഇന്ത്യയുടെ സാമ്പത്തിക ജീവിതത്തെ തന്നെ മാറ്റിമറിച്ചു. ഇനി കഥ പേയ്മെന്റ് ആപ്പുകളില്‍ മാത്രം ഒതുങ്ങുന്നില്ല. 2026 ഓഗസ്റ്റില്‍ യുപിഐ ഇടപാടുകളുടെ മൂല്യം റെക്കോഡിട്ട് 29.82 ലക്ഷം കോടി രൂപയിലെത്തി. ഇടപാടുകളുടെ എണ്ണം 24.51 ബില്യണും കടന്നു. ഇതോടെ പേയ്മെന്റ് ഇന്‍ഫ്രാസ്ട്രക്ചര്‍ തന്നെ ഒരു വലിയ ഇന്‍വെസ്റ്റ്മെന്റ് തീമായിമാറുകയാണ്. Payment switches, POS networks, card infrtsaructure, പേയ്മെന്റ് ഡാറ്റ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ലെന്‍ഡിങ് തുടങ്ങിയ മേഖലകള്‍ക്ക് വലിയ സാധ്യതയുണ്ട്. One97 Communications, MobiKwik, Pine Labs തുടങ്ങിയ കമ്പനികളില്‍ നിക്ഷേപകരുടെ ശ്രദ്ധ പതിയാവുന്നതാണ്.
ആര്‍ട്ടിഫിഷ്യല്‍ ഇന്റലിജന്‍സ് (AI) മേഖലയില്‍ പ്രധാനമായും പ്രൈവറ്റ് ഫണ്ടിങ് റൗണ്ട്സിലാണ് ഇപ്പോഴും ഇന്ത്യ. ഇന്ത്യയുടെ sovereign AI lab ആയ Sarvam AI, Nvidia-യെ സ്ട്രാറ്റജിക് ഇന്‍വെസ്റ്ററാക്കി ഉള്‍പ്പെടുത്തി 75 മില്യണ്‍ ഡോളറിന്റെ Series B extension നേടി. OpenAI, Anthropic എന്നിവയോട് മത്സരിക്കാവുന്ന full-stack AI platform സൃഷ്ടിക്കാനുള്ള ലക്ഷ്യവുമായി മുന്നേറുന്ന ഒരു ഇന്ത്യന്‍ കമ്പനിയില്‍ Nvidia നടത്തുന്ന ആദ്യ നിക്ഷേപമാണിത്.
എഐ റിസര്‍ച്ച് ടാലന്റിന്റെ കാര്യത്തിലും ഇന്ത്യ ശക്തമാണ്. Stanford AI Index പ്രകാരം 2025-ല്‍ 50,000-ത്തിലധികം top AI authors and inventors ഇന്ത്യയിലുണ്ടായിരുന്നു. ഈ കണക്കില്‍ അമേരിക്കക്ക് പിന്നില്‍ ലോകത്ത് രണ്ടാം സ്ഥാനത്താണ് ഇന്ത്യ. എഐയുടെ വളര്‍ച്ചയില്‍ ഐടി മിഡ് ക്യാപുകള്‍ക്ക് പ്രത്യേക അവസരങ്ങളുണ്ട്. വലിയ ഐടി കമ്പനികളേക്കാള്‍ വേഗത്തില്‍ പുതിയ സാങ്കേതിക മാറ്റങ്ങളോട് പൊരുത്തപ്പെടാന്‍ ഇവക്ക് കഴിയുമെന്നതാണ് കാരണം. Global Capabiltiy Centres അഥവാ GCCs-കളും ഇതിന്റെ ഭാഗമാണ്. 2027 സാമ്പത്തിക വര്‍ഷത്തില്‍ GCC മേഖലയില്‍ ഏകദേശം രണ്ട് ലക്ഷം തൊഴിലവസരങ്ങള്‍ കൂടി ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് പ്രതീക്ഷ.
എഐയുടെ സ്വാധീനം സോഫ്റ്റ്‌‍വെയറില്‍ മാത്രം ഒതുങ്ങുന്നില്ല. ഹാര്‍ഡ്‌വെയര്‍ രംഗത്തേക്കും അത് വ്യാപിക്കുകയാണ്. 2026-ലെ ആദ്യ പകുതിയില്‍ humanoid robot shipments ഏകദേശം 19,100 യൂണിറ്റിലെത്തി. നിലവില്‍ ഈ വിപണിക്ക് നേതൃത്വം നല്‍കുന്നത് ചൈനയാണ്. Amagi Media Labs, Netweb, Affle എന്നിവ എഐ തീമില്‍ ലിസ്റ്റഡ് എക്സ്പോഷര്‍ നല്‍കുന്ന കമ്പനികളാണ്. Sarvam AI ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുമ്പോള്‍, അത് കൂടുതല്‍ ശ്രദ്ധ നേടാനിടയുള്ള പേരായിരിക്കും.
ഫിന്‍ടെക്, സ്‌പേസ്‌ടെക് തുടങ്ങിയ മേഖലകള്‍ ഇപ്പോഴും പൂര്‍ണ വളര്‍ച്ചയിലെത്തിയ ലിസ്റ്റഡ് സെക്ടര്‍ അല്ല. എന്നാല്‍ ഐപിഒ വിപണിയില്‍ ഏറ്റവും കൂടുതല്‍ ചര്‍ച്ചകള്‍ നടക്കുന്ന മേഖലകളില്‍ ഇവ മുന്നിലാണ്. Insurtech, Lend-tech എന്നിവയും അതിവേഗം വളരുന്ന മേഖലകളാണ്.
PB Fintech, One97 Communications, Pine Labs, Billionbrains, CAMS, KFin Technologies, MobiKwik തുടങ്ങിയ കമ്പനികള്‍ ഇതിനകം സ്റ്റോക്ക് മാര്‍ക്കറ്റില്‍ എത്തിയിട്ടുണ്ട്.
(ധനവൃക്ഷ ഫിനാന്‍ഷ്യല്‍ സര്‍വീസസ് പ്രൈവറ്റ് ലിമിറ്റഡിന്റെ ഡയറക്റ്ററാണ് ലേഖകന്‍; www.dhanavruksha.in)
(ധനം മാഗസിന്റെ ഒക്ടോബർ 15 ലക്കത്തിൽ പ്രസിദ്ധീകരിച്ചത്)
An overview of India’s emerging investment themes—including AI, data centres, semiconductors, electric vehicles, renewable energy, digital payments and fintech—with examples of listed companies linked to these sectors.
Read DhanamOnline in English
Subscribe to Dhanam Magazine
