ഇൻഷുറൻസ് കമ്മീഷനും പ്രവർത്തന ചെലവും കർശനമായി നിയന്ത്രിക്കുന്ന ഐ.ആർ.ഡി.എ.ഐയുടെ പുതിയ കരട് നിർദ്ദേശങ്ങൾ പി.ബി ഫിൻടെക് ഓഹരിയിൽ വലിയ ആഘാതമുണ്ടാക്കി. കഴിഞ്ഞ ദിവസം നേരിട്ട 36% ഇടിവിന് പിന്നാലെ ഇന്ന് 7% കൂടി താഴ്ന്നു. കമ്മീഷൻ പരിധി കുറയ്ക്കൽ, ബാങ്കാഷുറൻസ് ഫീസ് ചുരുക്കൽ, ലൈഫ്-ജനറൽ ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികളുടെ ചെലവ് നിയന്ത്രണം എന്നിവ വരുമാനത്തെ ദീർഘകാലം ബാധിക്കുമെന്ന ആശങ്കയിലാണ് ബ്രോക്കറേജുകൾ.
ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും വലിയ ഓൺലൈൻ ഇൻഷുറൻസ് പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിലൊന്നായ പോളിസിബസാറിന്റെ മാതൃ കമ്പനിയായ പി.ബി ഫിൻടെക്കിന്റെ (BSE: 543390, NSE: POLICYBZR) ഓഹരിയിൽ ഇന്നും (സെപ്റ്റംബർ 25) ഇടിവ് തുടരുന്നു. രാവിലെ ഏഴ് ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് 1,115 രൂപയിലെത്തി ഇന്നത്തെ താഴ്ന്ന നിലവാരം രേഖപ്പെടുത്തി. പിന്നീട് നില അൽപ്പം മെച്ചപ്പെടുത്തി.
ഇൻഷുറൻസ് വിതരണക്കാർക്കുള്ള കമ്മീഷൻ തുക വെട്ടിക്കുറയ്ക്കാനും പ്രവർത്തന ചെലവുകൾക്ക് കർശന നിയന്ത്രണം ഏർപ്പെടുത്താനും ഇൻഷുറൻസ് റെഗുലേറ്ററി ആൻഡ് ഡെവലപ്മെന്റ് അതോറിറ്റി ഓഫ് ഇന്ത്യ (IRDAI) നിർദ്ദേശിച്ചതോടെ കഴിഞ്ഞ ദിവസം (സെപ്റ്റംബർ 24) പിബി ഫിൻടെക് ഓഹരി 36 ശതമാനം ഇടിവ് നേരിട്ടു.
അതേസമയം ഐ.ആർ.ഡി.എ.ഐയുടെ പുതിയ നിർദ്ദേശങ്ങൾ കമ്പനിയുടെ വരുമാനത്തെ ബാധിക്കുമെന്ന ആശങ്കയിൽ പ്രമുഖ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങൾ പിബി ഫിൻടെക് ഓഹരിയുടെ ലക്ഷ്യവില (Target Price) 45 ശതമാനം വരെ വെട്ടിക്കുറച്ചു.
കഴിഞ്ഞ കുറച്ചു വർഷങ്ങളിലായി ഇൻഷുറൻസ് പ്രീമിയം വളർച്ച കേവലം 28 ശതമാനം മാത്രമായിരുന്നപ്പോൾ, ഏജന്റുമാർക്കും വിതരണക്കാർക്കും നൽകുന്ന കമ്മീഷൻ തുകയിൽ 125 ശതമാനം വർധനയുണ്ടായി. ഇത് നിയന്ത്രിക്കാനാണ് പുതിയ കരട് രേഖയിലൂടെ ഐ.ആർ.ഡി.എ.ഐ ലക്ഷ്യമിടുന്നത്:
ലൈഫ് ഇൻഷുറൻസ്: ആദ്യ വർഷ കമ്മീഷൻ പരമാവധി 20 ശതമാനമായും പുതുക്കുന്ന പോളിസിയുടെ കമ്മീഷൻ 3 ശതമാനമായും നിശ്ചയിച്ചു.
ഹെൽത്ത് ഇൻഷുറൻസ്: വിതരണക്കാർക്കുള്ള കമ്മീഷൻ ഏകദേശം 15 ശതമാനമായി പരിമിതപ്പെടുത്തി.
മോട്ടോർ തേർഡ് പാർട്ടി: വിതരണക്കാർക്ക് കമ്മീഷൻ ലഭിക്കില്ല; ഏജന്റുമാർക്ക് 2.5 ശതമാനമായി പരിമിതപ്പെടുത്തി.
ബാങ്കാഷുറൻസ് / വായ്പ അധിഷ്ഠിത പോളിസികൾ: കമ്മീഷൻ 2 മുതൽ 5 ശതമാനം വരെയായി കുറയ്ക്കുകയും, വായ്പകൾക്കൊപ്പം ഇൻഷുറൻസ് നിർബന്ധമാക്കി നൽകുന്നത് നിരോധിക്കുകയും ചെയ്തു.
പ്രവർത്തന ചെലവ് (EoM): ലൈഫ് ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികളുടെ പ്രവർത്തന ചെലവ് 5 വർഷത്തിനുള്ളിൽ 12.5 ശതമാനമായും, ജനറൽ ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികളുടേത് 20 ശതമാനമായും കുറയ്ക്കണം.
ഡിജിറ്റൽ അഗ്രഗേറ്ററായ പി.ബി ഫിൻടെക്കിന്റെ സാമ്പത്തിക ഭദ്രതയെ ഐ.ആർ.ഡി.എ.ഐയുടെ ഈ നീക്കം ബാധിക്കും. 2028 സാമ്പത്തിക വർഷം തിരിച്ചടികളുടെ കാലമായിരിക്കുമെന്നും, 2029 സാമ്പത്തിക വർഷത്തോടെ മാത്രമേ ലാഭക്ഷമത പൂർവ്വസ്ഥിതിയിലാകൂ എന്നും കമ്പനി മാനേജ്മെന്റ് വ്യക്തമാക്കി.
നിയന്ത്രണങ്ങൾ കടുക്കുന്ന പശ്ചാത്തലത്തിൽ പ്രമുഖ ആഗോള ബ്രോക്കറേജുകൾ പി.ബി ഫിൻടെക്കിന്റെ റേറ്റിംഗ് താഴ്ത്തി:
എച്ച്.സി.ബി.സി: ഓഹരി റേറ്റിംഗ് 'Hold' ആയി കുറയ്ക്കുകയും ലക്ഷ്യവില 2,100 രൂപയിൽ നിന്ന് 1,150 രൂപയായി വെട്ടിക്കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തു.
ബാങ്ക് ഓഫ് അമേരിക്ക (BofA): റേറ്റിംഗ് 'Neutral' ആയി നിലനിർത്തി ലക്ഷ്യവില 1,410 രൂപയായി നിശ്ചയിച്ചു.
ജെഫറീസ്: 'Buy' റേറ്റിംഗ് നിലനിർത്തിയെങ്കിലും ലക്ഷ്യവില 1,540 രൂപയായി കുറച്ചു.
മോത്തിലാൽ ഒസ്വാൾ: 1,150 രൂപ ലക്ഷ്യവിലയോടെ 'Neutral' റേറ്റിംഗ് നൽകി.
റെഗുലേറ്ററുടെ നിർദ്ദേശങ്ങൾ മറ്റ് ഇൻഷുറൻസ്, ബാങ്കിംഗ് ഓഹരികളെയും ബാധിച്ചു. എച്ച്.ഡി.എഫ്.സി ലൈഫ്, ഐ.സി.ഐ.സി.ഐ പ്രൂഡൻഷ്യൽ ഓഹരികൾ 6-8 ശതമാനവും, മാക്സ് ഫിനാൻഷ്യൽ 10 ശതമാനവും ഇടിഞ്ഞു.
എന്നാൽ സ്വന്തമായി ഏജൻസി ശൃംഖലയുള്ള എൽ.ഐ.സി (LIC), എസ്.ബി.ഐ ലൈഫ് (SBI Life) എന്നീ കമ്പനികൾ വലിയ തകർച്ചയില്ലാതെ പിടിച്ചുനിന്നു. ബാങ്കാഷുറൻസ് വഴി ലഭിക്കുന്ന ഫീസിന്റെ അളവ് കുറയുന്നത് എച്ച്.ഡി.എഫ്.സി ബാങ്ക്, ആക്സിസ് ബാങ്ക് തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ ബാങ്കുകളുടെ വരുമാനത്തെ ബാധിച്ചേക്കാം എന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.
അതേസമയം ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ കുറഞ്ഞ വിതരണച്ചെലവ്, ഇൻഷുറൻസ് ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വില കുറയ്ക്കാനും ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് കൂടുതൽ ഗുണം ചെയ്യാനും സഹായിക്കുമെന്നാണ് വിപണി വിദഗ്ദ്ധരുടെ വിലയിരുത്തൽ.
(Disclaimer: പഠനാവശ്യം മുന്നിര്ത്തി പങ്കുവെക്കുന്ന ഈ വിവരങ്ങള് നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങള്ക്കുള്ള ശുപാര്ശയല്ല. ഓഹരി നിക്ഷേപം വിപണിയുടെ ലാഭനഷ്ട സാധ്യതകള്ക്ക് വിധേയമായതിനാല് നിക്ഷേപത്തിന് മുമ്പ് സ്വന്തം നിലയില് കമ്പനിയെ കുറിച്ച് കൂടുതല് പഠിക്കുകയോ, സെബി (SEBI) അംഗീകൃത സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധരുടെ സേവനം തേടുകയോ ചെയ്യേണ്ടതുണ്ട്.)
Read DhanamOnline in English
Subscribe to Dhanam Magazine